创业90年的中国太平，凭借何等业绩，跻身全球保险业Top50?

注：1港元=0.89578人民币

太平年报公布的数据多数以港元计量，为了大家方便对比，小编提供2019年末的汇率，供大家参考。

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创业90年

中国太平交历史最好业绩

2019年，是中国太平「创业90周年」！

中国太平的起源与三家公司有关，分别是1929年在上海创立的太平水火保险公司，1931年成立的中国保险股份有限公司和1949年成立的香港民安保险有限公司。

1956年，中国太平停办国内业务，2000年港交所上市，2001年恢复境内业务，2009年统一“中保”“太平”“民安”三大品牌并更名为中国太平保险集团，2013年完成重组改制和整体上市。

回顾其成长史不难发现，中国太平作为唯一一家总部在境外的中管金融企业，也是首家在境外上市的保险企业, “境外”二字总是围绕其中，这一点也正是其与其他上市险企不一样地方。

现在的中国太平，经营范围涉及中国内地、中国香港、中国澳门、北美、欧洲、大洋洲、东亚及东南亚等国家和地区，是一家大型跨国金融保险集团。

成立90年之际，具有“全球化视野”的中国太平成功晋升全球保险业Top50，交出了历史最好业绩！保费增速超越行业，利润和资产水平突破新高。

1. 晋升全球保险业TOP50:

    利润创历史最高，资产突破9千亿

集团归属股东净利润90亿港元，同比增长30.9%，每股内含价值为44.56港元，同比增长14.8%，总资产规模首次突破千亿。

·保费收入达到2,230亿港元，同比增长11.7%，境内寿险业务增速在主要同业中位居榜首，财险业务跑赢市场，养老金新增缴费增速排名同业第一。

太平集团境外业务规模也持续扩大，太平香港同比增长15.2%，跑赢大市，连续 5 年市场前三；太平人寿（香港）新单规模保费同比增长57.6%。

除此之外，太平新加坡、太平新加坡、太平再保险保费收入也都保持快速发展。

·投资收益实现326.36亿港元，较2018年增长42.3%，总投资收益率4.77%，较上年提升0.82个百分点，净投资收益率为4.72%，上升0.3个百分点。

投资收益的增长，一方面是股市利好，另一方面是其调整了资产配置，权益类投资与长期股权投资由 2018 年末的14.1%上升到 2019年末的19.5%。

2. 寿险仍是利润最大支撑

太平集团的人寿保险业务由太平人寿、太平人寿（香港）、太平人寿（澳门）与太平新加坡经营，业务分别来自内地、香港、澳门与新加坡。

2019年，凭借投资和税优政策的双重利好，各家险企的利润同比都大幅增长，太平也不例外。

其中，人寿保险业务实现净利润122.4亿港元，同比增长98.2%，是太平集团各项业务中利润增长最快的，也是最多的。

境内财险业务实现净利润5.3亿港元，同比增长56.2%，养老和团体保险净利润1.3亿港元，同比增长94.2%。

除上述业务外，其他净利润均较往年相比有所下降。

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太平人寿

代理人业务占比和产能均提升

1. 保费增速超行业，个代占比提升

2019年，太平人寿实现保费收入1,405亿人民币，同比增长13.6%，超越寿险业整体增速，也超越了平安人寿，属于上市险企中增速较快的。

其中，续期保费为1,070亿元人民币，增速17.7%快于整体，占保费的76%，续期保费仍是其保费的主要来源。

分渠道看，太平依旧较为注重个代渠道，个代业务占比多年来持续提升，2019年为77.5%较上年提升1.1个百分点，银保渠道占比下降，团险及队员销售持平。

虽然，个代业务占比提升，但是，新单期缴保费却小幅度负增长为-1.6%，相反，银保新单期缴保费同比增长较快为19.8%。

这就要说到太平代理人队伍的调整，代理人数下降，注重提升价值，淘汰低效代理人。

2. 代理人“大缩水”，产能提升！

2019年，太平人数的代理人数从51.3万下降到38.6万，同比减少近13万人！对此，太平表示是为了提升个险产能，保证高价值人员留存率。

从上图可以看到，离职的代理人中，产能在1000元下的占95.4%，试用业务员占比为96.2%。

从结果看，个险中坚队伍的产能都大幅提升，其中，总监产能提升最快高达12%，月人均产能为16.3万人民币。

除此之外，高效代理人数也增加2千人，达到1.6万，同比增长13.1%

虽然产能提升，但是代理人的大幅度缩水，可能还是导致其个代渠道新单期缴保费负增长的主要原因。

3. 内含价值持续上升，新业务价值率却下降！

2019年，太平人寿的内含价值从1195亿元人民币提升到1482亿元人民币，增速高达24%，连续三年增速在20%左右。

增长主要来自内含价值预期回报和新业务价值两部分，经验调整也占了一定份额。

但是，新业务价值却从116亿元人民币下降到94亿，同比下降18.8%，新业务价值率也从36%下降到28.4%。

对此，太平表示新业务价值只是阶段性承压。

不过，从上面我们也看到，个代的新单期缴保费下降，其中，首年期缴中长期储蓄型和保障型产品占比全部下降，而短期储蓄型占比则提升至24%。

除此之外，产品结构也有所调整如下图所示。

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太平财险业务

境内、境外业务均快速增长

1. 太平财险：增速↑综合成本率↑

2019年，太平财险原保险保费收入为306亿港元，增速超越财险行业。其中，车险保费为224亿港元，占比73%，增速较低仅为2.27%。

综合成本率基本持平，但结构调整，赔付率下降3.3个百分点，费用率上升3.6个百分点。看来费用的提升还是为保费增长起到了积极的促进作用。

得益于税优政策，太平财险净利润从3.4亿上升到5.3亿港元，同比增长56%。

客户数量大幅增长，个人客户774万，同比增长20%，公司客户29万，同比增长6%。

2. 境外业务：质量高，增速快

财险境外业务，除太平英国因赔付率上升导致亏损，且保费负增长外，其他公司表现均优异。

太平香港、太平澳门、太平新加坡、太平印度尼西亚的财险业务，保费收入均保持高速增长，增速在20%左右。综合成本率虽然较上年提高，但是仍旧低于100%，且部分还在70%左右，相比境内业务，承保端的盈利空间更大。

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战略转型关键年

疫情之下全力应对

2019 年，中国太平提出战略转型，「赋能提升」推动经营管理工作「破冰」前行。产品、管理、科技、 资源、机制五方面主要「赋能」举措全面启动。

在“科技+运营”双强计划下，将太平金科的运营职能和科技职能拆分成两个独立的主体分别运作，为集团提供支持，一是赋能业务，二是赋能管理。

2020年，是太平全面突进赋能提升的一年。

无奈，却又赶上新冠疫情爆发，太平人寿2020年前两月保费负增长。不过，太平已经采取一系列措施应对，希望打赢这场抗疫战，通过科技技术加强营销全流程管理。

从四方面蓄能，线上增员，严控品质；全力获客，激活队伍；抓早会、抓培训；关爱队伍、凝聚人心，蓄人、蓄客、蓄能、蓄心。

展望未来，董事长罗熹表示，将继续深入贯彻新发展理念，全面推动中国太平新时代发展战略。

坚持“保持战略定力，发挥保障作用，加快创新变革，激发发展活力”的发展思路和“跑赢大市、争先进位、稳定增长、提升价值”的经营策略，不动摇。

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丨2019年险企年报解读：

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